Makroekonomia: waluta

Obywatele różnych krajów, aby prowadzić handel, muszą kupować i sprzedawać nawzajem waluty. Cena narodowej waluty, wyrażona jako ilość waluty drugiego kraju, jest określana jako kurs. Kursy walutowe odgrywają znaczącą rolę w handlu i przepływach kapitałowych. Dlatego jest to ważne pojęcie w makroekonomii.

Normalny kurs walutowy jest rodzajem kursu, do którego najczęściej odwołujemy w rozmowach biznesowych. Gdy raporty mówią, ze dolar jest warty 1.35 euro lub 85 jena japońskiego, odnoszą się do nominalnego kursu walutowego. Realny kurs walutowy jest nieco bardziej akademicki – jest to ilość towarów lub usług z jednego kraju, które mogą być przedmiotem obrotu towarów i usług innego państwa. Może to być wyrażone w formie równania: (nominalny kurs x cena krajowa)/ cena zagraniczna.

Istnieją dwa rodzaje systemów międzynarodowych kursów walut: stały i zmienny. W ustalonym systemie wymiany, kraje ustalają stosunek swoich walut, a następnie zobowiązują się do utrzymywania tych stawek. Kraj obsługuje stałe stopy kupując (lub sprzedając) rezerwy walutowe w odpowiedzi na zmiany popytu na waluty.

Z dnia na dzień, jest możliwa minimalna zmiana w systemie stałego oprocentowania – jeśli kurs wymiany dolarów i euro jest ustalone na 1:1,25, firmy, rządy i osoby prywatne mogą zazwyczaj liczyć na wysokość kursu, obowiązujący w danym czasie. To jest często postrzegane jako wygodne dla firm prowadzących handel międzynarodowy, ponieważ usuwa ryzyko i nieprzewidywalnego kursów walut.

Stałe stawki były powszechne w całym wieku XIX i XX, ze złotem służącym jako podstawowa norma i funtem brytyjskim, służącym jako światowa waluta rezerwowa (innymi słowy, prawie wszystkie kraje akceptowało rozliczanie się w złocie lub funcie brytyjskim). Pod koniec II wojny światowej, Porozumienie z Bretton Woods powstało i w dużej mierze wprowadziło regulowane kursy walutowe w roku 1970, o stałej stopie procentowej i dolar stał się nową walutą rezerwową świata. W praktyce, większość krajów wykazało, że stały system wymiany jest zbyt ograniczający i zbyt drogi w utrzymaniu, a od pierwszej połowy XXI wieku, Chiny są jedyną dużą gospodarką do utrzymania takiego systemu.

W przeciwieństwie do tego, kraj może zdecydować się na umożliwienie rynkowi, ustawienia wartości swojej waluty. Nazywa się to pływającym systemem kursowym. Jeśli kraj ma pływające kursy walut, zagraniczne kursy walutowe podlegają tym samym regułom podaży i popytu, jak inne dobra. Gdy nie jest zwiększony popyt na waluty, jej wartość wzrasta w stosunku do innych walut. Żądanie to może być napędzane przez gusta konsumentów (preferencje dla towarów z tego kraju), w stosunku do dochodów względem inflacji i wręcz spekulacji.

Nic więc dziwnego, że kursy walut są zwykle znacznie bardziej zmienne w środowisku zmiennym; niektórzy ekonomiści szacują, że ceny były co najmniej dwukrotnie zmieniane od końca systemu z Bretten Woods.